Національний банк України в оновленому Інфляційному звіті додав до карти ризиків, які можуть позитивно чи сильно вплинути на його макропрогноз, фактор швидшого закінчення активних бойових дій, але оцінює його ймовірність нижче 15%.
"Військові ризики для України залишаються на тлі геополітичної напруги у світі. Водночас існує ймовірність того, що зусилля міжнародного співтовариства, спрямовані на досягнення угод щодо справедливого та тривалого миру для України, реалізуються в найближчій перспективі", - зазначено в опублікованому на сайті НБУ документі.
Згідно з ним, карта поповнилася ще двома позитивними ризиками: посиленням фінансової підтримки партнерів (в тексті згадується про можливість використання основної суми заморожених російських активів) та прискоренням євроінтеграційних процесів.
Нацбанк уточнив, що таке посилення зовнішньої підтримки матиме сильний вплив, ймовірність його середня - від 15% до 25%, тоді як прискорення євроінтеграції має ймовірність до 15% і помірно вплине на макропрогноз.
Що стосується двох інших малоймовірних позитивних ризиків - швидкого відновлення пошкодженої енергетичної інфраструктури та швидкої реалізації масштабного плану відновлення України - то вони залишилися незмінними в оновленому огляді.
Нацбанк також зберіг три ключових негативних ризики прогнозу (з сильним впливом та високою ймовірністю 25-50%): ескалація бойових дій, подальші руйнування виробничих потужностей; великі бюджетні потреби та більший дефіцит електроенергії через подальші пошкодження енергетичної інфраструктури.
НБУ також підвищив оцінку ймовірності посилення геополітичної поляризації країн і, відповідно, фрагментації світової торгівлі з середньої до високої, але зменшив до середньої ймовірність підвищення податків.
"Баланс ризиків базового прогнозу зміщено в бік посилення цінового тиску в короткостроковій перспективі", - зазначив також центробанк.
В оновленому звіті НБУ оцінив зростання реального валового внутрішнього продукту (ВВП) України в четвертому кварталі 2024 року в порівнянні з аналогічним періодом минулого року на 2,1%, тоді як раніше прогнозував його на рівні 2,4%.
"Важливим чинником слабкої економічної активності у другій половині 2024 року став дефіцит електроенергії, викликаний руйнуванням енергетичної інфраструктури, зокрема маневрової генерації через нові обстріли РФ. Значний дефіцит електроенергії спостерігався в липні, листопаді та грудні. Помітно погіршилася й ситуація з безпекою, особливо в кінці року", - зазначив Національний банк в опублікованому на його сайті Інфляційному звіті.
Він уточнив, що суттєво зросла кількість повітряних тривог та обстрілів, перш за все в ряді прифронтових регіонів, були втрачені окремі виробничі потужності.
"Внаслідок цього ділові очікування та виробнича активність ослабли в ряді галузей, зокрема в енергетиці, видобувній промисловості та металургії", - підсумував Нацбанк, який у листопаді оцінював зростання ВВП у третьому кварталі 2024 року на 4%, тоді як фактично він виявився вдвічі меншим.
НБУ зазначив, що такий перегляд оцінки економічної динаміки у другій половині року призвів до зменшення оцінки зростання ВВП 2024 року з 4% до 3,4%, хоча ще в листопаді він навпаки був поліпшений з 3,7% до 4%.
Що стосується 2025 року, то Нацбанк погіршив прогноз зростання на I квартал з 2,3% до 2,0%, на II квартал - з 3,4% до 3,0%, на третій - з 4,6% до 4,2% і на четвертий - з 6,3% до 4,7%.
В результаті в цілому на цей рік прогноз зростання ВВП зменшено з 4,3% до 3,6%, хоча завдяки значно більшій інфляції в номінальному вираженні він підвищений на 120 млрд грн - до 8,84 трлн грн, тоді як на 2024 рік оцінка номінального ВВП була підвищена на 90 млрд грн - до 7,72 трлн грн.
"Зростанню ВВП сприятимуть інвестиції в відновлення енергетичних потужностей, м’яка фіскальна політика, пожвавлення внутрішнього попиту на фоні зростання зарплат, а також нарощування виробництва продовольства завдяки збільшенню врожаїв", - пояснив НБУ.
Водночас він вказав на обмеженість виробничих потужностей, слабкі ділові очікування, подальші міграційні процеси та повільну нормалізацію економічних умов, які стримуватимуть відновлення на прогнозному горизонті.
"Очікувані темпи зростання ВВП були знижені в порівнянні з жовтневим прогнозом НБУ через втрату або зупинку виробничих потужностей в кінці 2024 року, зокрема в Покровську (по видобутку коксуючого вугілля - ІФ-У), повільний ріст зовнішнього попиту, міцний реальний обмінний курс гривні", - додав Нацбанк.
"Баланс ризиків базового прогнозу зміщено в бік посилення цінового тиску", - зазначив НБУ.
Як повідомлялося, ВВП України, за даними Держстату, у 2023 році зріс на 5,5% після спаду на 28,8% у 2022 році, зокрема в четвертому кварталі 2023 року зростання склало 4,7%. У першому кварталі 2024 року Держстат оцінив зростання ВВП на 6,5%, у другому - на 3,7%, у третьому - на 2%.